市场信息月报2024年第9期

政策要闻方面，《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《在党的二十届三中全会第二次全体会议上的讲话》。中共中央国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》。农业农村部国家发展改革委财政部印发《关于加大工作力度持续实施好农业机械报废更新补贴政策的补充通知》。国家金融监督管理总局发布《关于做好续贷工作 提高小微企业金融服务水平的通知》。中共中央政治局召开会议，部署下一步经济工作。中国人民银行下调存款准备金率和政策利率。

宏观经济与金融市场方面，8月份，国民经济运行总体平稳，稳中有进。受高温多雨天气等因素影响，全国CPI环比季节性上涨，同比涨幅继续扩大。受市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行等因素影响，全国PPI环比、同比均下降。金融市场方面，M2同比增长，社会融资规模存量同比增长，新增贷款同比少增。货币市场利率环比下行、同比上行；债券市场利率环比下行，民间借贷利率环比上行。

农产品方面，早稻上市略有延后，市场供应总体稳定，终端大米消费低迷，预计稻谷价格或将延续稳中偏弱态势。小麦政策性收储发力，市场供给充足，面粉消费处于旺季，预计短期小麦价格将以稳为主。玉米丰产保持预期，市场阶段性供给充裕，饲料需求同比下降，预计国内玉米价格或将低位震荡运行。新季大豆产量稳中预增，储备库供应充足，市场购销平淡，预计国产大豆价格或维持低位平稳运行。新季棉花产量预增，企业开工率不足，传统消费旺季临近，预计国内棉花价格或维持低位盘整态势。新季国产糖丰产预期强烈，进口糖及替代品冲击国内市场，下游销售放缓，预计食糖价格或将维持弱势震荡态势。生猪产能稳步恢复，供应偏紧状态得到缓解，中秋及国庆备货需求未及预期，预计短期猪价或维持震荡调整走势。

农业产业链龙头企业方面，正虹科技生猪销量较上年同期大幅下滑。天邦股份担保金额持续上升，部分项目逾期。傲农股份债务压力不减，启动债务预重整。

（一）《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《在党的二十届三中全会第二次全体会议上的讲话》。

9月15日，《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《在党的二十届三中全会第二次全体会议上的讲话》。文章指出，要深刻领会和把握进一步全面深化改革的主题、重大原则、重大举措、根本保证，要从加强组织领导、坚持整体推进、鼓励探索创新、务求取得实效四方面切实抓好《决定》部署的贯彻落实。文章强调，要从坚定不移实现全年经济社会发展目标、统筹好发展和安全、搞好“五年规划”总结评估和谋划工作、纵深推进全面从严治党四方面扎实做好下半年工作。

（二）中共中央国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》。

9月11日，国务院对外发布《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》。若干意见共10条，对我国保险业未来5年到10年左右的发展进行系统部署。这是继2006年、2014年之后，国家层面又一次对保险业发展作出的全面部署。其中，在服务实体经济、发挥保险资金长期投资优势方面，提出保险业要聚焦国家重大战略和重点领域，服务科技创新和现代化产业体系建设，健全覆盖科技企业全生命周期的保险产品和服务体系，强化绿色保险顶层设计，提升农业保险和农村基础设施保险发展水平，加快发展海运保险，并提到要引导保险资金为科技创新、创业投资、乡村振兴、绿色低碳产业发展提供支持。在深化重点领域改革、推进产品转型升级方面，提到要支持浮动收益型保险发展，发展多层次农业保险，推动农业保险扩面、增品、提标，及时规范理赔。

（三）中共中央国务院印发《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》。

9月12日，国务院办公厅印发《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》。为推动把农业建成现代化大产业，巩固提升粮食综合生产能力，全方位、多途径开发食物资源，保障各类食物有效供给，更高质量满足人民群众多元化食物消费和营养健康需求，《意见》明确了总体要求，提出了3方面14项重点任务。一是夯实粮食和重要农产品供给基础，发展经济林和林下经济、饲草产业、深远海养殖、现代设施农业、生物农业、食用菌产业，全方位、多途径开发食物资源，拓展食物来源渠道。二是大力推进科技创新，提升食物开发质量效益。加强食物开发基础研究，加快育种创新，构建食物科技创新支撑体系。三是推进全产业链建设，提升食物开发价值链。提升食物加工流通产业水平，推进食物产业集聚发展，提升食物质量安全水平，引导食物营养健康消费。

（四）农业农村部 国家发展改革委 财政部印发《关于加大工作力度持续实施好农业机械报废更新补贴政策的补充通知》。

9月6日，农业农村部办公厅 国家发展改革委办公厅 财政部办公厅印发《关于加大工作力度持续实施好农业机械报废更新补贴政策的补充通知》。为持续实施好农业机械报废更新补贴政策，加力推进老旧农业机械报废更新，加快农业机械结构调整，《通知》从扩大报废补贴范围、提高报废补贴标准、加强资金使用管理、完善回收拆解工作流程、强化政策实施保障等方面作出具体规定。在加强资金使用管理方面，提出国家发展改革委直接向地方安排超长期特别国债资金，支持各地实施农业机械报废更新，资金按照总体9:1的原则实行央地共担，东部、中部、西部地区中央承担比例分别为85%、90%、95%。各省级财政根据中央资金分配情况按比例安排配套资金。各省有关部门要管好用好支持农业机械报废更新的超长期特别国债资金和今年中央财政已下达的农业机械报废更新相关资金，支持老旧农机报废补贴和报废并购置同种类机具更新补贴兑付，扎实有力推进农业机械报废更新工作。

（五）国家金融监督管理总局发布《关于做好续贷工作 提高小微企业金融服务水平的通知》。

9月24日，国家金融监督管理总局发布《关于做好续贷工作提高小微企业金融服务水平的通知》，对续贷政策进一步优化。一是优化贷款服务模式，扩大信贷资金覆盖面，明确可以办理续期的贷款产品为小微企业流动资金贷款和小微企业主、个体工商户及农户经营性贷款等；二是加大续贷支持力度，将续贷政策阶段性扩大到中型企业，期限暂定为3年；三是调整风险分类标准，对依法合规、持续经营、信用良好企业的贷款办理续期，不因续贷单独下调风险分类；四是加强续期贷款风险管理，要求银行业金融机构加强对续贷业务的内部控制，在信贷系统中单独标识续贷贷款，建立对续贷业务的监测分析机制；五是完善尽职免责机制，将不良容忍与绩效考核、尽职免责有机结合，明确信贷业务不同岗位、不同类型产品的尽职认定标准。

（六）中共中央政治局召开会议，部署下一步经济工作。

9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议指出，我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变，要全面客观冷静看待当前经济运行出现一些新的情况和问题，要抓住重点、主动作为，有效落实存量政策，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性，努力完成全年经济社会发展目标任务。会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。要抓好食品和水电气热等重要物资的保供稳价。要切实抓好粮食和农业生产，关心农民增收，抓好秋冬生产，确保国家粮食安全。

（七）中国人民银行下调存款准备金率和政策利率。

自9月27日起，中国人民银行决定下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。调整前，金融机构加权平均存款准备金率为7%，银行业平均存款准备金率大概是6.6%。其中，大型银行调整后将从8.5%降到8%；中型银行调整后从6.5%降到6%；农村金融机构在几年前已经执行5%的存款准备金率，本次不在调整的范畴。同时，宣布下调政策利率，将公开市场7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，由此前的1.70%调整为1.50%。

（一）宏观经济

1.8月份，国民经济运行总体平稳，稳中有进。

8月份，国民经济运行总体平稳、稳中有进，生产需求继续恢复，就业物价基本稳定，高质量发展持续推进。工业生产稳定增长，装备制造业和高技术制造业增长较快；服务业持续恢复，现代服务业发展较好；市场销售保持增长，网上零售较快增长；固定资产投资规模扩大，高技术产业投资增长较快；货物进出口较快增长，贸易结构继续优化。社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%；环比下降0.01%。其中，城镇消费品零售额33575亿元，同比增长1.8%；乡村消费品零售额5151亿元，同比增长3.9%。

2.8月份，受高温多雨天气等因素影响，全国CPI环比季节性上涨，同比涨幅继续扩大。

从环比看，CPI上涨0.4%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，食品价格上涨3.4%，涨幅比上月扩大2.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.60个百分点。食品中，受夏季高温及局地强降雨天气等因素影响，鲜菜、鲜菌、鲜果和鸡蛋价格分别上涨18.1%、9.8%、3.8%和3.3%，合计影响CPI环比上涨约0.49个百分点；生猪产能去化叠加看涨预期偏强，猪肉价格上涨7.3%，影响CPI环比上涨约0.10个百分点。从同比看，CPI上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。其中，食品价格由上月持平转为上涨2.8%，影响CPI同比上涨约0.51个百分点。食品中，鲜菜价格上涨21.8%，涨幅比上月扩大18.5个百分点；鲜果价格由上月下降4.2%转为上涨4.1%；猪肉价格上涨16.1%，受上年同期对比基数较高影响，涨幅比上月回落4.3个百分点；鸡蛋、食用油、牛肉、羊肉和薯类价格降幅在4.0%—14.5%之间。

3.8月份，受市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行等因素影响，全国PPI环比、同比均下降。

从环比看，PPI下降0.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点。其中，生产资料价格下降1.0%，降幅扩大0.7个百分点；生活资料价格连续两个月持平，农副食品加工业价格下降0.1%。从同比看，PPI下降1.8%，降幅比上月扩大1.0个百分点。其中，生产资料价格下降2.0%，降幅扩大1.3个百分点；生活资料价格下降1.1%，降幅扩大0.1个百分点。

（二）金融市场

1.货币金融情况。

M2同比增长。8月末，广义货币(M2)余额305.05万亿元，同比增长6.3%。狭义货币(M1)余额63.02万亿元，同比下降7.3%。流通中货币(M0)余额11.95万亿元，同比增长12.2%。前八个月净投放现金6028亿元。社会融资规模存量同比增长。8月末，社会融资规模存量为398.56万亿元，同比增长8.1%。对实体经济发放的人民币贷款余额为248.89万亿元，同比增长8.1%，占同期社会融资规模存量的62.4%，同比低0.1个百分点；其中，委托贷款余额为11.21万亿元，同比下降1.1%；信托贷款余额为4.26万亿元，同比增长13%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.21万亿元，同比下降17.3%；企业债券余额为32.27万亿元，同比增长2.6%；政府债券余额为75.44万亿元，同比增长15.8%；非金融企业境内股票余额为11.59万亿元，同比增长2.7%。新增贷款同比少增。8月份，人民币贷款增加9000亿元，同比少增4600亿元。分部门看，住户贷款增加1900亿元，其中，短期贷款增加716亿元，中长期贷款增加1200亿元；企（事）业单位贷款增加8400亿元，其中，短期贷款减少1900亿元，中长期贷款增加4900亿元，票据融资增加5451亿元。

2.市场利率情况。

货币市场利率方面，8月份，银行间同业拆借加权平均利率为1.77%，比上月低0.04个百分点，比上年同期高0.06个百分点。质押式回购加权平均利率为1.79%，比上月低0.03个百分点，比上年同期高0.03个百分点。债券市场利率方面，8月份，1年期国债到期收益率为1.49%，比上月低0.03个百分点；10年期国债到期收益率为2.17%，比上月低0.07个百分点。信贷市场利率方面，8月份，1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.35%，5年期报3.85%，与上月持平。民间借贷利率方面，8月份，温州地区民间融资综合利率为15.24%，较上月上行0.15个百分点。温州地区小额贷款公司放款利率、社会直接融资利率分别为20.09%、12.11%。

（一）主要粮食

1.早稻上市略有延后，市场供应总体稳定，终端大米消费低迷，预计稻谷价格或将延续稳中偏弱态势。

供需方面，国家统计局发布关于2024年早稻产量数据公告，呈现播种面积增、单产减、总产下降：早稻播种面积4754.8千公顷，比上年增长0.5%；单产5925.4公斤/公顷，比上年下降1.0%；总产量2817.4万吨，比上年下降0.6%，市场供给总体稳定。其中，湖南、江西、广东早稻产量分别下降0.4%～1.4%；广西增长0.4%。由于早稻上市期略有延后，而工业制粉企业的采购补库需求旺盛，加之各级储备轮换需求持续支撑，今年早稻价格仍延续2023年价格高位，收购进度整体平稳。

市场方面，8月份，国内稻谷购销疲软、价格稳中略降。8月底，主产区圆粒早籼稻主流收购价2800～2840元/吨，较上市初期回落10～20元/吨。苏皖粳稻2840～2940元/吨，环比回落10～20元/吨。黑龙江圆粒粳稻2740元/吨，环比持平，长粒粳稻3370元/吨，环比回落30元/吨。8月南方天气高温潮湿，不利于大米集中储存，加之终端大米消化缓慢，贸易商和米企采购活跃度下降；同时再生稻、早熟中籼稻陆续上市，加之最低收购价稻谷启动拍卖，预计国内稻谷价格整体延续稳中偏弱态势。

2.小麦政策性收储发力，市场供给充足，面粉消费处于旺季，预计短期小麦价格将以稳为主。

供需方面，夏粮播种以来，主产区小麦返青拔节、孕穗抽穗、灌浆乳熟等关键生长期光热充足，农业灾害偏轻发生，气象条件总体有利于小麦生长发育和产量形成。分地区看，25个夏粮产区中21个产量有所增加，特别是河南上年因灾减产263万吨，2024年恢复性增产235.6万吨，占全国增量的65%。山东、江苏、安徽、河北等夏粮主产区分别增产42.4万吨、23.3万吨、18.5万吨和14.4万吨。各地新麦陆续上市后，中储粮集团在小麦主产区及时启动中央储备小麦轮入收购，截至8月底已启动近400家库点在市收购，推动小麦价格在合理区间运行，有效提振小麦市场信心。

市场方面，8月底，华北黄淮主产区普通小麦进厂价格2440～2480元/吨，部分地区较上月同期下跌10～30元/吨，较开秤上涨30元/吨左右，同比下跌460～570元/吨。新麦上市已两月有余，基层持粮主体心态松动，加之华北黄淮雨季导致小麦不易储存，基层出货意愿增强，而部分地区储备库受库容等因素限制，收购节奏有所放缓。9月初大中院校开学在即，学校食堂备货利好小麦价格；同时，三季度迎来中秋、国庆双节，短期内也将提振小麦价格，预计短期小麦价格将以稳为主。

3.玉米丰产保持预期，市场阶段性供给充裕，饲料需求同比下降，预计国内玉米价格或将低位震荡运行。

供需方面，中央气象台农业气象报告显示，8月底东北地区春玉米处于吐丝、乳熟期，大部降水偏少，气温偏高，利于玉米等作物产量形成。河北、河南、山东等地夏玉米大多处于吐丝至乳熟期，多晴雨相间天气，利于玉米灌浆乳熟；但河北东部、山东北部部分农田土壤过湿，出现短时渍涝，山东济南、潍坊等地玉米出现片状倒伏，预计国内玉米总产量稳中有增。由于国内生猪产能和存栏均同比下降，玉米饲用消费量同比减少。另外，玉米深加工企业陆续恢复生产，开工率有所回升，玉米工业消费量稳中有增。

市场方面，8月底，国内玉米价格延续下跌走势。东北三省一区玉米深加工企业平均收购价格2255元/吨，环比下跌63元/吨，同比下降432元/吨；华北地区2319元/吨，环比下跌44元/吨，同比下降672元/吨。一方面，国内玉米丰收，进口玉米及替代饲用谷物创历史新高，国内玉米市场阶段性供给充裕。另一方面，饲料需求同比下降，市场预期仍然悲观，下游用粮企业收购积极性不高，现货玉米价格下跌。9月，新季玉米陆续上市，预计价格将偏弱运行。

（二）重要农产品

1.新季大豆稳中预增，储备库供应充足，市场购销平淡，预计国产大豆价格或维持低位平稳运行。

供需方面，8月底，东北地区大豆陆续进入鼓粒期，华北黄淮地区处于结荚鼓粒期，南方地区部分早熟大豆收获上市。8月下旬至9月上旬，东北地区天气较好，利于前期渍涝田块排湿降渍和作物恢复生长。西北地区、华北、黄淮以晴雨相间天气为主，土壤墒情适宜，利于大豆结荚鼓粒。总体看，当前国内大部分地区大豆长势较好，单产持续提升，据国家粮油信息中心预测，2024/25年度我国国产大豆产量2105万吨，同比增长约1%。

市场方面，8月份，全国大豆价格为4405.5元/吨，环比下跌2.46%，同比下跌16.0%，已连续20个月同比下跌，为2020年4月以来最低价。8月30日，黑龙江食用大豆收购价格4600～4750元/吨，环比持平，同比下跌340～480元/吨。国产大豆市场余粮基本见底，市场购销平淡。国储库持续轮换拍卖国产大豆，市场供应充足，优质优价明显。随着南方新季大豆陆续上市，国产储备大豆持续投放，预计国产大豆价格或维持低位平稳运行。

2.新季棉花产量预增，企业开工率不足，传统消费旺季临近，预计国内棉花价格或维持低位盘整态势。

供需方面，8月份，全国大部棉花处于裂铃吐絮期，据机构调查显示：农户反映棉花总体苗情较好的占55.7%，同比上升15.8个百分点。全国棉花病虫害发生较轻，其中病害较轻的面积有82.5%，同比上升6.9个百分点；虫害较轻的面积有67.1%，同比下降12.2个百分点。总体看，近期全国棉花主产区天气条件适宜，病虫害轻度发生，新棉长势总体较好，单产较去年或有一定提升。据中国棉花协会最新预测，2024年全国植棉面积为4075.5万亩，同比下降2.4%；棉花总产量约为603.6万吨，同比增长2.7%。

市场方面，8月份，国内棉花价格持续低位震荡，月均价为14949元/吨，环比下跌724元，同比下跌3160元。8月中上旬，市场延续前期跌势，棉花价格降至14692元/吨，再创年内新低。进入下旬，随着传统旺季临近，棉花价格出现小幅反弹。近期宏观经济环境有所好转，新棉产量稳中有增，纺织服装市场传统旺季临近，订单回暖势头初显，预计短期棉价下行空间相对有限，但国内外经济形势依然错综复杂，部分纺织企业产能利用不足，消费需求恢复面临一定阻力，国内棉花价格或将在较长时间内维持低位盘整态势。

3.新季国产糖丰产预期强烈，进口糖及替代品冲击国内市场，下游销售放缓，预计食糖价格或将维持弱势震荡态势。

供需方面，8月份，广西、广东、海南等甘蔗主产区受台风“摩羯”影响，局地甘蔗倒伏、折断；内蒙古甜菜主产区近期降雨，不利于糖分积累。据农业农村部最新预测，2024/25年度糖料播种面积139.6万公顷，其中甘蔗播种面积118万公顷，同比增长7.2%；甜菜播种面积21.6万公顷，同比大幅增加29.3%。预计新季食糖产量继续恢复增长至1100万吨，同比增长10.4%。2023/24年度制糖期即将结束，截至8月底，全国累计销糖886万吨，同比增长9.6%；累计销糖率88.9%，同比放缓1.2个百分点。

市场方面，8月份,国内食糖新旧年度交替，陈糖持续去库存，市场采购以刚需为主，糖价弱势震荡。8月底，国内食糖均价6304元/吨，环比下降88元/吨，同比下降760元/吨。国内产区制糖集团报价区间为6260～6380元/吨，环比下调110～210元/吨；广西白糖现货成交价区间为6090～6381元/吨，月末价格6142元/吨，较上月末下跌247元/吨。随着甜菜糖厂9月中旬开机压榨，国内2024/25榨季食糖生产将拉开帷幕，新季国产糖丰产预期强烈，不同产区之间的糖源竞争加剧，叠加加工糖、糖浆以及白砂糖预混粉大量供应市场，市场不确定性增强。短期来看，预计食糖价格或将维持弱势震荡态势。

4.生猪产能稳步恢复，供应偏紧状态得到缓解，中秋及国庆备货需求未及预期，预计短期猪价或维持震荡调整走势。

供需方面，8月份，生猪产能稳中略减。据农业农村部数据，全国能繁母猪存栏量为4036万头，环比下降0.1%，同比下降4.8%，相当于3900万头正常保有量的103.5%，处于产能调控绿色合理区域。8月上旬，在二次育肥需求带动下，中小养殖户看涨氛围较浓，压栏惜售行为较多，市场供应偏紧。但中大猪存栏量连续3个月回升，规模场以及部分二次育肥户加快生猪销售，生猪出栏上市量持续增加，市场供应紧张的情况得到有效缓解。

市场方面，8月份，生猪价格呈现先涨后跌走势。全国生猪价格为20.37元/公斤,环比上涨8.04%，同比上涨19.9%；猪肉批发价格26.91元/公斤，环比上涨8.5%；仔猪集贸市场价为44.34元/公斤，环比上涨0.96%,同比上涨34.98%。受猪价大幅波动影响，生猪养殖利润高位震荡。8月份猪粮比价为8.31:1，环比上涨10.84%。全国饲用玉米价格为2.57元/公斤，环比下降0.84%，同比下跌15.1%;育肥猪配合饲料价格为3.54元/公斤，环比持平，同比下跌8.3%。据行业机构监测，8月末，生猪自繁自养利润542.76元/头，上涨83.41元/头；外购仔猪利润342.02元/头，下跌32.8元/头。综上，生猪产能仍处于低位回升状态，规模养殖场复产较为理性，母猪存栏恢复仍旧较慢。节前，部分养殖主体加快出栏进度，前期市场供应缺口得到有效补充。但下游餐饮消费低迷，中秋及国庆备货需求未及预期，屠宰场以销定产，收购积极性不高，预计短期猪价或维持震荡调整走势。