市场信息月报2023年第2期

政策要闻方面，《中共中央、国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》正式公布，提出做好2023年全面推进乡村振兴重点工作。农业农村部发布实施意见，对中央一号文件的任务和要求作出进一步部署。中国人民银行召开2023年金融市场工作会议安排部署2023年重点工作，推动普惠小微贷款稳定增长。农业农村部等四部门联合制定印发《科学抗旱春管夺夏季粮油丰收预案》，指导各地加强科学抗旱春管。

宏观经济与金融市场方面，1月，我国疫情快速过峰，经济主体信心明显增强，经济修复进程总体加快。1月，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI有所上涨。受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响，PPI整体继续下降。金融市场方面，受居民存款高增影响，M2同比增速冲高。信贷供需两旺，新增社融规模高于市场预期，新增信贷总量创历史新高。货币市场利率、民间借贷利率较上月整体上行。 

农产品方面，节后稻谷市场供应充足，市场购销平淡，预计稻米价格平稳运行。节后储备轮换小麦加大投放，市场粮源供应增加，预计短期小麦价格存在一定下行压力。玉米供应较为充足，企业收购意愿增加，预计短期玉米价格稳中有升。国产大豆供给充足，下游消费需求疲软，贸易商收购谨慎，预计大豆价格将维持下跌走势。新季棉花意向种植面积减少，市场信心逐步恢复，棉花价格或将稳中有涨。蔗糖生产进入高峰，终端消费持续恢复，预计国内糖价有望继续维持涨势。生猪产能处于高位，出栏量持续增加，节后消费需求萎缩，预计猪价或将继续维持弱势震荡走势。

农业产业链龙头企业方面，大北农实际担保余额增至114.36亿元。新希望2022年生猪产业亏损13亿-14亿元。正邦科技可转换公司债券或提前到期。正邦1月生猪销售收入同比降逾56%。傲农生物2022年预亏6.5-8.8亿元。

（一）2023年中央一号文件公布，提出做好2023年全面推进乡村振兴重点工作。2月13日，《中共中央、国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》正式公布，这是21世纪以来第20个指导“三农”工作的中央一号文件。中央一号文件锚定加快建设农业强国目标，围绕全面推进乡村振兴必须守牢的底线、迫切需要解决的问题，从抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供、加强农业基础设施建设、强化农业科技和装备支撑、推动乡村产业高质量发展、拓宽农民增收致富渠道、扎实推进宜居宜业和美乡村建设、强化政策保障和体制机制创新等九个方面，提出33条重点任务和政策举措。其中，文件提出，要健全政府投资与金融、社会投入联动机制，撬动金融和社会资本按市场化原则更多投向农业农村。推动金融机构增加乡村振兴相关领域贷款投放。引导信贷担保业务向农业农村领域倾斜，发挥全国农业信贷担保体系作用。加强农业信用信息共享等，为做好2023年和今后一个时期“三农”工作指明了方向。

（二）农业农村部发布实施意见部署落实乡村振兴重点任务。2月21日，《农业农村部关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见》（农发〔2023〕1号）发布，对中央一号文件的任务和要求作出进一步部署。《意见》共8部分38条，包括抓紧抓好粮食和农业生产、加强农业科技和装备、培育壮大乡村产业、积极稳妥深化农村改革等内容，全面落实落细全面推进乡村振兴各项任务 。其中，《意见》提出，要扩大农业农村有效投资。持续推进农业经营主体信贷直通车服务，加快农业生产经营信息库建设，支持农村数字普惠金融发展。鼓励金融机构增加乡村振兴贷款投放，重点用于高标准农田、设施农业、农产品仓储保鲜冷链物流设施等农业农村基础设施建设。健全政府投资与金融、社会投入联动机制，吸引更多资本投向农业农村。

（三）人民银行召开金融市场工作会议推动普惠小微贷款稳定增长。2月10日，中国人民银行召开2023年金融市场工作会议，总结2022年人民银行金融市场和信贷政策工作，安排部署2023年重点工作。会议指出，要提高金融服务扩大国内需求和建设现代化产业体系的能力，支持加快构建新发展格局。完善支持普惠小微、绿色发展、科技创新等政策工具机制，精准加强重点领域和薄弱环节金融支持。加强农业强国金融服务，巩固拓展脱贫攻坚成果，持续提升金融服务乡村振兴能力。会议提出，要系统性研究推进金融市场体系建设，加快完善金融市场法制和基础性制度，有序推进金融市场双向开放，提升服务实体经济和防范化解风险的能力。

（四）四部门联合印发预案指导加强科学抗旱春管。2月23日，农业农村部会同水利部、应急管理部、中国气象局制定印发《科学抗旱春管夺夏季粮油丰收预案》。《预案》指出，2022年入冬以来，我国降水总体偏少，预计今年春季全国大部气温偏高，部分地区可能发生春旱，抗旱春管夺夏季粮油丰收任务艰巨。《预案》要求各地增强风险意识和危机意识，充分估计干旱可能对夏季粮油生产的不利影响，提早落实防范措施，努力保障农作物灌溉用水，促进小麦、油菜正常生长发育，全力以赴夺取夏季粮油丰收。

（一）   宏观经济

1．1月，我国疫情快速过峰，经济修复进程总体加快。1月，我国疫情快速达峰退坡，居民消费和出行意愿好转，消费全面改善。春节期间，全国消费指数环比改善31.1%，前期受疫情影响较大的零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数迅速改善，部分恢复至疫情前水平。企业生产秩序恢复，修复动力增强。制造业及非制造业PMI环比分别上升至50.1%、54.4%，均重返扩张区间。总体上看，随着经济活动正常化和各项政策积极支持下，经济主体信心明显增强，经济持续回暖。

2．1月，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI有所上涨。从环比看，CPI由上月持平转为上涨0.8%。其中，食品价格上涨2.8%，涨幅比上月扩大2.3个百分点。鲜菜、鲜菌、鲜果、薯类和水产品价格分别上涨19.6%、13.8%、9.2%、6.4%和5.5%，涨幅比上月均有扩大；猪肉价格下降10.8%，降幅比上月扩大2.1个百分点。非食品价格由上月下降0.2%转为上涨0.3%。从同比看，CPI上涨2.1%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。其中，食品价格上涨6.2%，涨幅比上月扩大1.4个百分点。鲜菌、鲜果和鲜菜价格分别上涨15.9%、13.1%和6.7%；猪肉、鸡蛋、禽肉类和水产品价格分别上涨11.8%、8.6%、8.0%和4.8%。非食品中，服务价格上涨1.0%，能源价格上涨3.0%。汽油、柴油和液化石油气价格分别上涨5.5%、5.9%和4.9%，涨幅均有回落。 

3．1月，受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响，PPI整体继续下降。从环比看，PPI下降0.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，生产资料价格下降0.5%，降幅收窄0.1个百分点；生活资料价格下降0.3%，降幅扩大0.1个百分点。从同比看，PPI下降0.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，生产资料价格下降1.4%，降幅与上月相同；生活资料价格上涨1.5%，涨幅回落0.3个百分点。主要行业中，黑色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业有色金属冶炼和压延加工业价格降幅较大。

（二）   金融市场

1．货币金融情况。受居民存款高增影响，M2同比增速冲高。1月末，广义货币（M2）余额273.81万亿元，同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点。狭义货币（M1）余额65.52万亿元，同比增长6.7%，增速分别比上月末和上年同期高3个和8.6个百分点。流通中货币（M0）余额11.46万亿元，同比增长7.9%。新增社融规模高于市场预期。1月，新增社融5.98万亿元，环比多增4.67万亿元，较去年同期少增1959亿元。受去年高基数影响，社融存量同比增速回落0.2个百分点至9.4%。新增信贷总量创历史新高。1月,新增人民币贷款4.9万亿元，同比多增9227亿元。分部门看，住户贷款增加2572亿元，企业单位贷款增加4.68万亿元。居民贷款表现仍然较弱，企业贷款结构继续改善，中长期贷款占比上升。

2．市场利率情况。货币市场利率方面，1月，银行间同业拆借月加权平均利率为1.44%，较上月上行18BP；银行间债券质押式回购月加权平均利率为1.56%，较上月上行15BP。3月存期同业存单发行利率2.60%，较上月下行16BP。债券市场利率方面，1年期国债到期收益率为2.15%,与上月持平；10年期国债到期收益率为2.90%，较上月上行6BP。信贷市场利率方面，贷款市场报价利率（LPR）1年期报3.65%、5年期报4.30%，与上月持平。民间借贷利率方面，1月末，温州地区民间融资综合利率为16.33%，较上月上行2.93个百分点。温州地区民间借贷服务中心利率、小额贷款公司放款利率、社会直接融资利率分别为15.38%、19.97%、12.21%。

3．小贷行业情况。截至2022年12月末，全国共有小额贷款公司5958家，贷款余额9086亿元，全年减少337亿元。

（一）主要粮食

1. 节后稻谷市场供应充足，市场购销平淡，预计稻米价格平稳运行。

供需方面，国家统计局数据显示，2022年全国稻谷产量20850万吨，同比减少435万吨，减幅2.0%。2022年产中晚籼稻最低收购价收购已于1月31日结束。江苏、安徽、河南、湖北4省均于2022年10月中下旬启动中晚籼稻最低收购价执行预案，实际托市收购以河南省和安徽省为主，启动托市收购对价格底部支撑作用明显。

市场方面，1月份，国内稻谷价格大多平稳，局部小幅略降。1月底新季中晚籼稻主流价格2660～2800元/吨；黑龙江圆粒粳稻价格维持最低收购价水平2620元/吨，长粒粳稻3300元/吨；江苏普通粳稻收购价格2780～2800元/吨，环比均持平。安徽普通粳稻收购价格2620～2640元/吨，环比下降40元/吨。1月份正值国内春节假期，春节前后市场购销清淡，米企开工率下降，稻谷价格基本稳定。春节过后，加工企业陆续回归市场，由于对节后下游需求提升持保守观望心态，企业提价收购动力不足，收购价格大多平稳，局部小幅下降。短期来看，国内稻谷购销仍将保持平淡运行，价格维持稳定。

2.节后储备轮换小麦加大投放，市场粮源供应增加，预计短期小麦价格存在一定下行压力。

供需方面，1月下旬北方冬麦区大部土壤墒情适宜，利于冬小麦安全越冬，降温天气对冬小麦无明显不利影响，当前冬小麦生产形势较好，播种面积增加。截至1月底，西北、华北、黄淮、江淮、江汉大部冬小麦处于越冬期；西南地区部分处于分蘖期。

市场方面，1月底，河北地区小麦进厂价（国标二等，下同）3240～3260元/吨，山东地区小麦进厂价3240～3250元/吨，河南地区小麦进厂价3200～3220元/吨，安徽地区小麦进厂均价3210元/吨，江苏地区小麦进厂均价3230元/吨，月环比保持平稳，部分地区小幅上涨10～20元/吨，同比上涨290～380元/吨，价格仍处历史高位。1月份小麦价格基本平稳，春节前后许多制粉企业放假停收，市场购销清淡。整体来看，2022年小麦丰收供需有余，全年看粮源能够满足供应，加之中央和地方各级储备轮换小麦春节后陆续投放，市场粮源供应数量增加，预计小麦价格存在一定下跌压力。

3.市场玉米供应充足，企业收购意愿增加，预计短期玉米价格稳中有升。

供需方面，近年国内玉米价格高企，种植效益较高，农民种植玉米意愿较强，部分地区玉米播种面积持续增长。2022年，国内启动大豆油料扩种计划，并推广大豆玉米带状复合种植，多地通过统筹大豆玉米生产者补贴、耕地轮作项目补贴、大豆玉米带状复合种植补贴等政策，加大大豆油料生产支持力度。国家统计局数据显示，2022年受内部种植结构调整影响，全国玉米播种面积6.46亿亩，比上年减少381.1万亩，下降0.6%。

市场方面，1月份，国内玉米价格以稳为主，部分地区小幅下跌。1月30日，东北三省一区玉米深加工企业平均收购价格2725元/吨，月环比上涨4元/吨，同比上涨244元/吨，涨幅9.8%；华北产区平均收购价2872元/吨，月环比下跌22元/吨，同比上涨162元/吨，涨幅6.0%。主要原因：一是12月份是农民的传统售粮高峰，市场供应充足价格明显回落，进入1月临近春节，市场购销清淡，价格逐渐止跌趋稳。二是经历春节假期，月底市场购销仍未完全恢复，企业维持节前报价，市场价格稳定。预计短期国内玉米价格涨跌有限，呈现震荡运行。一方面春节后仍然是农民售粮高峰，加之进口玉米在一季度集中到货，预计总量超过500万吨，短期市场供应较为充足。另一方面，经历春节期间消化，企业存在补库需求，部分贸易企业也开始入市收购，对价格形成一定支撑。

（二）重要农产品

1.国产大豆供给充足，下游消费需求疲软，贸易商收购谨慎，预计大豆价格将维持下跌走势。

供需方面，2022年我国大豆产量达到2029万吨，同比增长23.7%，创历史最高记录，比2015年增长64%。国产大豆主要用于食用消费，在产量大幅增加、食用需求疲软、榨油消费一时难以大幅增加的背景下，黑龙江新季大豆上市后价格已累计下跌700元/吨，而玉米价格同比上涨约300元/吨。尽管黑龙江大豆生产者补贴比玉米高220元/亩，但由于大豆价格下跌较多，种植收益比玉米低100～140元/亩，且部分地区农户已经开始亏损，2023年稳定大豆种植面积压力较大。

市场方面，1月31日，黑龙江食用大豆收购价格5200～5450元/吨，月环比下跌180～200元/吨，国内大豆产量大幅提高，而下游消费需求疲软，贸易商收购谨慎，市场价格震荡走低，目前农户手中余粮较多，后期价格依然承压。

2.新季棉花意向种植面积减少，市场信心逐步恢复，棉花价格或将出现稳中有涨走势。

供需方面，国家棉花市场监测系统数据，截至2月9日，全国棉花加工企业环节累计加工皮棉606.3万吨，同比增加29.3万吨。2023年全国棉花种植预期稳中有降。据国家棉花市场监测系统调查显示，2023年中国棉花意向种植面积同比减少3.5%，其中新疆同比减少1.7%。

市场方面，2月份以来，下游纺织订单恢复不及预期，市场追涨心态回归谨慎，郑棉期货冲高后大幅回调，现货价格重心跟随小幅走低。截至2023年2月15日，郑州商品交易所棉花期货主力合约结算价为14365元/吨，较春节前下跌3.27%，较11月初低点上涨14.97%。代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数为15615元/吨，较春节前上涨1.57%,较11月初上涨1.64%。节后纺织企业陆续开工复产，纺织服装市场旺季即将来临，市场信心逐步恢复，棉花价格或将出现稳中有涨走势。

3.蔗糖生产进入高峰，终端消费持续恢复，预计国内糖价有望继续维持涨势。

供需方面，截至1月底，北方甜菜糖生产已近尾声，南方甘蔗糖生产进入高峰。据中国糖业协会统计，截至1月末，2022/23年度全国累计产糖566万吨，同比增加34万吨，增幅6.4%；累计销糖237万吨，同比增加27万吨，增幅12.9%；累计销糖率41.8%，比上年同期加快2.3个百分点。随着学校开学、企业全面复工，将有利于拉动食糖消费。

市场方面，1月份，现货价格大幅上调。广西白糖现货成交价为5544～5780元/吨，环比上涨120元/吨，涨幅2.12%。截至1月底，广西制糖集团报价区间为5780～5860元/吨，环比上涨80～140元/吨；云南制糖集团报价区间为5730～5770元/吨，环比上调90元/吨；加工糖厂报价区间为5870～5990元/吨，环比上调20～130元/吨。近期市场情绪向好，终端消费持续恢复，有望“淡季不淡”。主产区库存同比下降，现货市场压力较轻，集团挺价意愿强烈，叠加外盘强势，国内糖价有望继续维持涨势。

4.生猪产能处于高位，出栏量持续增加，节后消费需求萎缩，预计猪价或将继续维持弱势震荡走势。

供需方面，根据农业农村部数据，2022年12月能繁母猪存栏4390万头，环比上升0.6%，同比上升1.4%，处于产能黄色区域。但相对于正常保有量4100万头来说，仍然处于较高供应水平。由于生猪存栏量在节前并未完全消化，大猪仍有剩余，节后淡季猪价继续承压。当前生猪出栏量恢复速度较快，但猪价持续低位运行，规模养殖场整体出栏量波动不大，市场供应基本正常。

市场方面，1月份，活猪价格为16.79元/公斤，环比下降23.20%，同比上升6.36%；猪肉价格为30.67元/公斤，环比下降16.34%，同比上升13.74%。全国仔猪价格为35.78元/公斤，环比下降14.33%，同比上升33.57%。

生猪养殖效益大幅下降。据国家发展改革委监测，2月初，全国猪料比价为4.00，较春节前（1月18日）下降9.50%。1月，育肥猪配合饲料价格为4.05元/公斤，环比下降1.04%，同比上升10.25%;玉米价格为3.04元/公斤，环比下降1.06%，同比上升5.50%；豆粕价格为5.01元/公斤，环比下降4.85%，同比上升31.14%。截至2月2日，自繁自养标猪亏损为241元/头，外购仔猪育肥至标猪亏损350元/头。养殖亏损持续加大。整体来看，一季度生猪出栏量持续增加，猪肉供给充裕，节后猪肉消费需求季节性下降，预计短期猪价或将继续维持弱势震荡走势。

（一）大北农实际担保余额增至114.36亿元

2月17日，大北农发布公告称，公司董事会/股东大会审议通过的累计对外担保额度不超过约159.74亿元（含公司及控股子公司之间互相担保额度不超过140亿元），占公司最近一期经审计净资产的148.77%，实际担保余额为约114.36亿元。其中公司及其控股子公司对合并报表外单位提供的担保总额为约19.74亿元，占公司最近一期经审计净资产的18.38%，实际担保余额为约16.67亿元（其中关联参股公司担保余额为约13.85亿元）；对公司及控股子公司实际担保余额为约97.69亿元。

（二）新希望2022年生猪产业亏损13亿-14亿元

2月2日，新希望发布公告，披露了各业务板块的经营情况。2022年，新希望归母净利润预计亏损4.1亿-6.1亿元，其中生猪产业亏损13亿-14亿元，饲料产业盈利13.6亿元，禽产业亏损1亿元，食品产业盈利1.7亿元左右。公司表示，2022年，因原料涨价、新冠疫情导致生猪产业亏损，且因上半年亏损较大，抵消了下半年的盈利持续改善。对于猪产业利润的环比增长，一方面得益于猪价的上涨，另一方面公司成本管理也有相应改善，2022年一季度的养殖成本在18.8元/公斤左右，至四季度已下降到16.7元/公斤。

（三）正邦科技可转换公司债券或提前到期

1月30日，正邦科技发布了《关于可转换公司债券的风险提示公告》。公告指出，向下修正可转换公司债券转股价格已经公司董事会和公司2022年第七次临时股东大会审议通过，并且公司已召开董事会确定最终下修价格为4.35元/股。转股价格下修后，正邦转债持有人选择不转股将可能面临诸多风险。公告指出，如果法院裁定受理债权人对公司提出的重整申请，根据《中华人民共和国企业破产法》第四十六条的规定，届时未选择转股的正邦转债持有人所持正邦转债将提前到期，正邦转债持有人可基于依法享有的债权进行债权申报，债权类型原则上为无财产担保普通债权，相关债权在公司重整程序中的清偿情况尚存在不确定性。

（四）正邦1月生猪销售收入同比降逾56%

2月8日，正邦科技发布2023年1月份生猪销售情况简报。1月，正邦科技销售生猪56.50万头（其中仔猪32.00万头，商品猪24.50万头），环比上升16.00%，同比下降41.07%；销售收入5.35亿元，环比下降19.86%，同比下降56.16%。商品猪（扣除仔猪后）销售均价13.54元/公斤，较上月下降28.23%；均重117.94公斤/头，较上月下降13.71%。正邦科技表示，2023年1月，公司生猪销售数量及销售收入同比降幅较大主要是由于公司出栏规模缩小所致。

（五）傲农生物2022年预亏6.5-8.8亿元

1月30日，傲农生物公布2022年业绩预告，预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-6.5亿元到-8.8亿元。公告表示业绩预亏的主要原因全年大部分时间猪价行情低迷；公司养殖规模初步形成但养殖成本尚处于下降过程中，规模效应和效率尚未完全体现。2022年1-12月，公司累计销售生猪518.93万头，销售量同比增长59.87%。2022年12月末，公司生猪存栏243.45万头，较2021年12月末增长35.81%。