市场信息月报2024年第4期

政策要闻方面，国家金融监督管理总局印发《关于做好2024年普惠信贷工作的通知》，对普惠信贷工作作出具体部署。国务院印发《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案（2024—2030年）》，全方位夯实国家粮食安全根基。财政部会同水利部下达中央财政水利救灾资金，支持受灾地区做好抗旱救灾等相关工作。

宏观经济与金融市场方面，一季度，我国经济运行持续回升，开局良好。3月，受节后消费需求季节性回落、市场供应总体充足等因素影响，全国CPI环比下降，同比涨幅有所回落。随着节后工业生产恢复，工业品供应相对充足，全国PPI环比、同比继续下降。金融市场方面，M2同比增长，社会融资规模存量持续增加，新增贷款同比少增。货币市场利率整体上行、债券市场利率较上月整体下行、民间借贷利率较上月整体下行。 

农产品方面，储备稻谷轮出，市场供给充足，终端需求不振，预计国内稻谷价格仍然以稳中偏弱为主。储备小麦持续投放，下游面粉消费疲软，市场阶段性承压，小麦价格维持弱势震荡走势。玉米市场需求疲软，企业观望情绪较强，预计玉米价格或继续呈现弱势震荡走势。大豆贸易商收购积极性提高，豆制品市场需求低迷，预计国产大豆价格或将延续低位震荡走势。新季棉花意向种植面积预减，下游需求或有所改善，预计棉花价格或出现震荡偏强走势。新季食糖压榨收尾，天气转暖带动下游需求增加，预计糖价或将呈现震荡偏强态势。生猪去产能效果加快显现，市场供应压力持续缓解，预计猪价或将出现进一步反弹。

农业产业链龙头企业方面，牧原股份3月份生猪销售收入90.75亿元。大北农累计担保金额占其净资产的169.3%。天邦食品诉讼和仲裁涉案金额超14亿元。华统股份资产负债率上升至74.68%。傲农生物累计逾期债务占其净资产的112.11%。

（一）国家金融监督管理总局印发《关于做好2024年普惠信贷工作的通知》，对普惠信贷工作作出具体部署

3月28日，国家金融监督管理总局印发《关于做好2024年普惠信贷工作的通知》，明确了2024年普惠信贷总体目标，即保持普惠信贷支持力度，稳定信贷服务价格，优化信贷结构。在满足重点领域信贷需求方面，提出要有力有效支持乡村全面振兴。要大力支持粮食安全战略，加大信贷投入，农发行、开发银行要加大对种业关键核心技术攻关、高标准农田建设支持力度。鼓励商业银行探索对粮棉油等重要农产品供应链企业信贷服务有效模式。银行业金融机构要积极助力构建现代乡村产业体系，支持地方优势特色产业发展，支持农村基础设施和公共服务领域补短板，支持受灾地区恢复生产、灾后重建。加大新型农业经营主体和农户信用贷款发放力度，加强对农村基层集体经济组织的支持，合理提升县域存贷比水平，为县域提供综合化金融服务。

（二）国务院印发《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案（2024—2030年）》，全方位夯实国家粮食安全根基

近日国务院印发《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案（2024—2030年）》，全面实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。行动方案提出，到2030年实现新增粮食产能千亿斤以上，全国粮食综合生产能力进一步增强。行动方案明确了“巩固提升口粮、主攻玉米大豆、兼顾薯类杂粮”的分品种增产思路，提出巩固提升优势产区，挖掘其他地区潜力，调整优化粮食生产格局。下一步，国家发展改革委、农业农村部等部门将聚焦720个粮食产能提升重点县，指导地方加快实施农业节水供水、高标准农田建设、种业振兴、粮食单产提升、农业机械化提升、农业防灾减灾等支撑性重大工程。

（三）财政部会同水利部下达中央财政水利救灾资金，支持受灾地区做好抗旱救灾等相关工作

按照党中央、国务院有关决策部署，为积极应对云南、四川受灾地区抗旱保供水困难形势和群众愁盼，财政部会同水利部于近日下达中央财政水利救灾资金1.74亿元，支持云南、四川受灾地区做好抗旱救灾等相关工作，重点用于开展水利调水运水、增打机井、兴建抗旱救灾所需水源等，保障群众饮水安全和农业灌溉用水需求，为助力春耕备耕、促进夏粮生产提供有力支撑。

（一）  宏观经济

1．一季度，我国经济运行持续回升，开局良好。

一季度，各地区、各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，着力扩大内需、优化结构，生产需求稳中有升，经济运行实现良好开局。一季度，我国GDP同比增长5.3%，增速较上个季度加快0.1个百分点。第一、二、三产业占GDP的比重分别为3.9%、37.1%、59.0%，与上年同期相比，第一、二产业占比分别下降0.2个百分点，第三产业占比提高0.4个百分点。农林牧渔业增加值同比增长3.5%，拉动经济增长0.2个百分点。随着各项促消费政策措施落实落地，消费潜力加速释放，商品消费稳步恢复，服务消费较快增长，消费对经济增长的“主引擎”作用进一步夯实。一季度，最终消费支出对经济增长贡献率为73.7%，拉动GDP增长3.9个百分点。

2．3月份，受节后消费需求季节性回落、市场供应总体充足等因素影响，全国CPI环比下降，同比涨幅有所回落。扣除食品和能源价格的核心CPI同比保持温和上涨。

从环比看，CPI下降1.0%，主要是受食品和出行服务价格季节性回落影响。其中，食品价格下降3.2%，影响CPI环比下降约0.59个百分点。节后食品消费需求回落，加之大部分地区气温较常年同期偏高，市场供应总体充足，鲜菜、猪肉、鸡蛋、鲜果和水产品价格分别下降11.0%、6.7%、4.5%、4.2%和3.5%，合计影响CPI环比下降约0.54个百分点，占CPI总降幅五成多。非食品价格下降0.5%，影响CPI环比下降约0.37个百分点。从同比看，CPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.6个百分点。同比涨幅回落，同样主要是受食品和出行服务价格回落影响。其中，食品价格下降2.7%，降幅比上月扩大1.8个百分点，影响CPI同比下降约0.52个百分点，下拉影响比上月增加约0.35个百分点。鸡蛋、鲜果、牛肉、羊肉和禽肉类价格分别下降10.4%、8.5%、8.4%、6.0%和1.7%，降幅均有扩大；鲜菜、猪肉价格分别由上月上涨2.9%和0.2%转为下降1.3%和2.4%。非食品价格上涨0.7%，涨幅比上月回落0.4个百分点，影响CPI同比上涨约0.57个百分点。

3．3月份，随着节后工业生产恢复，工业品供应相对充足，全国PPI环比下降，降幅比上月收窄；同比下降，降幅略有扩大。

从环比看，PPI下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，生产资料价格下降0.1%，降幅收窄0.2个百分点；生活资料价格下降0.1%，降幅与上月相同。国际输入性因素带动国内石油、有色金属相关行业价格上涨，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业价格分别上涨1.1%、0.2%。从同比看，PPI下降2.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，生产资料价格下降3.5%，降幅扩大0.1个百分点；生活资料价格下降1.0%，降幅扩大0.1个百分点；石油煤炭及其他燃料加工业价格下降4.2%。

（二）  金融市场

1．货币金融情况。

M2同比增长。3月末，广义货币(M2)余额304.8万亿元,同比增长8.3%。狭义货币(M1)余额68.58万亿元，同比增长1.1%。流通中货币(M0)余额11.72万亿元，同比增长11%。一季度净投放现金3766亿元。社会融资规模存量持续增加。3月末，社会融资规模存量为390.32万亿元，同比增长8.7%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为244.59万亿元，同比增长9.2%；占同期社会融资规模存量的62.7%，同比高0.3个百分点。新增贷款同比少增。3月份，人民币贷款增加3.09万亿元，同比少增8000亿元。分部门看，住户贷款增加9406亿元，其中，短期贷款增加4908亿元，中长期贷款增加4516亿元；企（事）业单位贷款增加2.34万亿元，其中，短期贷款增加0.98万亿元，中长期贷款增加1.6万亿元，票据融资减少0.25万亿元；非银行业金融机构贷款减少1958亿元。

2．市场利率情况。

货币市场利率方面，3月份，银行间同业拆借加权平均利率为1.88%，分别比上月和上年同期高0.03个和0.18个百分点。银行间质押式回购加权平均利率为1.91%，分别比上月和上年同期高0.02个和0.06个百分点。债券市场利率方面，1年期国债到期收益率为1.79%，比上月低0.01个百分点；10年期国债到期收益率为2.31%，比上月低0.02个百分点。信贷市场利率方面，贷款市场报价利率（LPR）1年期LPR报3.45%，5年期报3.95%，与上月持平。民间借贷利率方面，3月份，温州地区民间融资综合利率为14.59%，较上月下行0.19个百分点。温州地区小额贷款公司放款利率、社会直接融资利率分别为15.62%、11.47%。

（一）主要粮食

1.储备稻谷轮出，市场供给充足，终端需求不振，预计国内稻谷价格仍然以稳中偏弱为主。

供需方面，3月中下旬，全国春播正由南向北陆续展开。农业农村部农情调度显示，截至3月24日，全国春播粮食已播4.4%。分作物看，早稻已育秧53.1%，进度较上年快2.8个百分点，已栽插8.2%。中稻已育秧8.0%，西南地区开始栽插。分地区来看，截至3月29日，湖南省已完成早稻播种面积1663.2万亩，占计划目标的92.4%，进度较上年快5个百分点，大田翻耕已完成70.2%。预计江西省春播总面积超2840万亩，其中早稻1800万亩以上，同比总体保持稳定。全国农技推广中心预计，2024年全国水稻病虫害将呈偏重发生态势，发生面积12.4亿亩次。其中，虫害发生面积8.5亿亩次，病害发生面积3.9亿亩次。

市场方面，3月份，国内稻谷价格稳中有涨。3月底，主产区中晚籼稻主流收购价2820～2910元/吨，环比上涨40～80元/吨；苏皖粳稻2870～2950元/吨，环比上涨30～70元/吨；黑龙江圆粒粳稻2700元/吨，长粒粳稻3400元/吨，环比持平。随着中晚籼稻和南方粳稻售粮高峰过去，在加工企业补库和储备企业轮入需求支撑下，大多主产区稻谷价格上涨。黑龙江最低收购价预案执行延期1个月至3月底，对稻谷价格有较强支撑，加之本月外运需求好转，农户售粮进度明显加快，黑龙江稻谷价格总体保持稳定。短期来看，随着储备稻谷持续轮出，加之终端需求不振，预计国内稻谷价格仍然以稳中偏弱为主。

2.储备小麦持续投放，下游面粉消费疲软，市场阶段性承压，小麦价格维持弱势震荡走势。

供需方面，3月底，北方冬小麦大部处于起身拔节期，江汉局部进入孕穗期；四川盆地大部处于孕穗至抽穗开花期。3月中旬以来，江淮、江汉及黄淮南部、四川盆地东北部麦区气温偏高，大部地区降水偏多，江淮、江汉和黄淮等地冬麦区赤霉病菌源基数偏高。全国农技推广中心预计，2024年全国小麦主要病虫害总体偏重发生，发生面积8.9亿亩次，其中病害发生5.2亿亩次，虫害发生3.7亿亩次，中后期发生面积约占全年发生面积的85%。中央气象台监测显示，3月下旬冬麦区主产省冬小麦长势良好，一、二类苗比例为89.7%，与上年持平略偏好，其中河南、安徽、河北一类苗比例过4成。

市场方面，3月底，华北黄淮主产区普通小麦进厂价格2720～2790元/吨，环比下降40～90元/吨，同比下降70～170元/吨。3月小麦价格继续下跌，部分面粉企业停机检修，市场整体情绪悲观。目前市场粮源余量不多，仍持有小麦的持粮主体不急于出手，多数计划等到青黄不接时期再出售。制粉企业开机率保持低位，多以使用储备拍卖粮源为主，提价采购小麦意愿不强。小麦价格从春节前后持续下跌，主要原因有：一是下游面粉消费疲软，面粉经销商备货意愿较低，面粉企业开机率低，原粮备货意愿较差。二是新季小麦长势良好，市场预期新麦再获丰收。三是中央和地方各级储备陆续轮出小麦，市场呈现阶段性供大于需局面。预计短期小麦价格继续维持弱势震荡走势。

3.玉米市场需求疲软，企业观望情绪较强，预计玉米价格或继续呈现弱势震荡走势

供需方面，国家统计局关于2023年粮食产量数据的公告显示，2023年全国玉米播种面积6.63亿亩，产量28884万吨，比上年增加1164万吨，增长4.2%，再创历史新高。据农业农村部农情调度，截至3月28日，全国已春播粮食完成意向面积的6.6%，进度与上年基本持平，其中春玉米已播4.9%。全国农技推广中心预计，2024年全国玉米病虫害总体偏重发生，发生面积9.8亿亩次。其中，虫害发生6.9亿亩次，病害发生2.9亿亩次。

市场方面，3月底，国内玉米价格稳中偏弱运行。东北地区玉米深加工企业平均收购价格2257元/吨，环比上涨7元/吨，涨幅0.3%；同比下降378元/吨，降幅14.3%。华北地区2346元/吨，环比下跌38元/吨，跌幅1.6%；同比下降445元/吨，降幅16%。3月份国内玉米价格稳中震荡，东北产区和华北销区走势分化。主要原因有：一是3月东北气温回升，农户地趴粮基本售罄，库存粮销售或持续至春播前后，基层售粮压力减弱，贸易企业存粮积极性明显提高；二是东北地区粮源向销区单向流动，企业需要在农民余粮见底前积极建立库存保证后期加工用量；三是今年华北地区玉米增产幅度大，农民余粮较多，本地贸易企业以随购随销为主，还可通过提高价格吸引外地玉米流入，因此饲料企业等观望情绪强，建库需求不足。综上，下游需求疲软，叠加进口谷物替代优势较高，挤压国内玉米需求。预计短期玉米价格或继续呈现弱势震荡走势。

（二）重要农产品

1.大豆贸易商收购积极性提高，豆制品市场需求低迷，预计国产大豆价格或将延续低位震荡走势。

供需方面，2024年全国春播正由南向北陆续展开，预计今年春播粮食面积将稳中有增。农业农村部农情调度显示，截至3月24日，全国已完成春播粮食意向面积的4.4%，其中春大豆已播1.1%。病虫害方面，全国农技推广中心预计，2024年全国大豆病虫害总体中等发生，发生面积1.30亿亩次，重于上年。

市场方面，3月份，东北大豆价格低位偏强运行。九三集团国产油（饲）用大豆收购持续开展，农民售粮积极性上升，收购进度加快，其他市场主体陆续增加国产大豆收购，推动价格小幅反弹。3月29日，黑龙江食用大豆收购价格4600～4700元/吨，较上旬低点上涨40～60元/吨，月环比下跌20～40元/吨。短期来看，各方收购主体积极入市对市场信心有所提振，但随着进口大豆继续到港，叠加豆制品市场需求低迷，预计国产大豆价格或将延续低位震荡走势。

2.新季棉花意向种植面积预减，下游需求或有所改善，预计棉花价格或出现震荡偏强走势。

供需方面，国家棉花市场监测系统调查结果显示，2024年中国棉花意向种植面积4049.9万亩，同比减少90.3万亩，减幅2.2%。其中，新疆棉花意向种植面积为3541.3万亩，同比小幅减少75万亩，减幅2.1%。3月国产棉花销售依然缓慢。截至4月11日，全国累计交售籽棉折皮棉589.9万吨，同比减少81.2万吨；累计加工皮棉588.5万吨，同比减少78.0万吨；累计销售皮棉356.7万吨，同比减少145.2万吨。

市场方面，3月份，棉花价格总体回落。3月29日，中国棉花价格指数为16895元/吨，环比下跌400元；月均价为17122元/吨，环比上涨15元，同比上涨1726元。本月国内棉花商业库存降幅缓慢，供应依旧宽松。下游纺织市场受气温偏低等因素影响，春季订单推迟，需求整体疲软，旺季不旺特征明显，销售情况不及预期，成品库存积压，部分企业下调开机率，采购趋于谨慎。随着气温快速上升，下游服装消费或有所改善，预期短期棉花价格或出现震荡偏强走势。

3.新季食糖压榨收尾，天气转暖带动下游需求增加，预计糖价或将呈现震荡偏强态势。

供需方面，3月末，广西主产区农田墒情适宜。新疆、内蒙古陆续开始2024/25年度甜菜播种，预计面积稳中有增。目前食糖生产进入尾声，国内恢复性增产已成定局。据中国糖业协会统计，截至3月底，累计产糖957万吨，比上年同期增加86万吨；累计销糖473万吨，比上年同期增加36万吨；累计销糖率49.5%，比上年同期减少0.7个百分点。

市场方面，3月末，国内产区制糖集团报价区间为6470～6710元/吨，环比上月上涨60～200元/吨；广西白糖现货成交价区间为6359～6598元/吨，月末价格6546元/吨，较上月末上涨150元/吨。在低库存状态下，本月市场总体表现坚挺。制糖集团日内多次上调报价，贸易商与终端“买涨不买跌”心态明显，市场购销氛围积极，出现“淡季不淡”的现象。综上，随着食糖市场进入纯消费阶段，糖厂累库压力逐渐衰退，挺价心态更加明显，天气转暖带动下游需求增加，市场处于紧平衡状态，预计短期糖价或将呈现震荡偏强态势。

4.生猪去产能效果加快显现，市场供应压力持续缓解，预计猪价或将出现进一步反弹。

供需方面，据农业农村部数据，3月末，全国能繁母猪存栏3992万头，同比下降7.3%，相当于3900万头正常保有量的102.4%，处于产能调控绿色合理区域。本月全国规模场的中大猪存栏量同比下降3%。中大猪存栏对应2个月内的生猪出栏量，这预示着二季度的生猪上市量将有所减少。结合6个月的仔猪育肥出栏周期和消费季节性转强规律，生猪市场供应偏松的局面将在下半年得到进一步缓解。

市场方面，3月份，猪肉集贸市场价为24.95元/公斤，环比下跌2.31%，同比下跌5.64%；生猪集贸市场价14.95元/公斤，环比下跌1.90%，同比下跌4.17%；仔猪集贸市场价32.11元/公斤，环比上涨13.74%，连续2个月环比上涨，为近7个月最高。据国家发展改革委监测数据，3月份，全国猪粮比价为6.16:1，比上月提高0.12个点。主要批发市场玉米价格为2.46元/公斤，环比上涨0.27%，同比下跌15.75%；育肥猪配合饲料价格为3.62元/公斤，环比下跌1.36%，同比下跌7.89%。据行业机构数据，3月全国生猪自繁自养盈利为75.59元/头，较年初上涨207.10元/头；仔猪育肥盈利为299.25元/头，较年初上涨369.03元/头。综上，随着能繁母猪、中大猪存栏量延续此前下降趋势，生猪去产能效果加快显现，二季度生猪出栏量或将持续减少，市场供需关系进一步改善。预计二季度全国猪价或将出现进一步反弹。

（一）牧原股份3月份生猪销售收入90.75亿元

4月8日，牧原股份发布公告称，3月份，公司销售生猪547.1万头，其中商品猪493.7万头，仔猪47.5万头，种猪5.9万头。销售收入90.75亿元。公告称，3月份，公司商品猪价格相比1-2月份有所上升，商品猪销售均价14.24元/公斤，比1-2月份上升2.89%。1-3月，公司共销售生猪1601.1万头，其中商品猪1530.7万头，仔猪59.7万头，种猪10.7万头。截至3月底，公司能繁母猪存栏为314.2万头。

（二）大北农累计担保金额占其净资产的169.3%

3月27日，大北农发布公告称，公司及控股子公司的担保额度总金额约为182.05亿元（含公司及控股子公司之间互相担保额度预计的160亿元），占公司最近一期经审计净资产的169.3%。

（三）天邦食品诉讼和仲裁涉案金额超14亿元

3月26日，天邦食品发布最新公告称，公司及控股子公司连续十二个月内累计发生的诉讼、仲裁事项的涉案金额合计约为14.04亿元，占公司最近一期经审计净资产绝对值的35.86%。其中，天邦食品及控股子公司作为原告涉及的诉讼、仲裁案件金额合计为593.08万元；公司及控股子公司作为被告或共同被告涉及的诉讼、仲裁案件金额合计约为13.98亿元；公司及控股子公司连续十二个月内不存在单项涉案金额占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上，且涉案金额超过1000万元的重大诉讼、仲裁事项。

（四）华统股份资产负债率上升至74.68%

4月23日，华统股份发布年度报告。2023年，华统股份实现营业收入约85.78亿元，同比下滑9.24%；归属于上市公司股东的净利润约-6.05亿元，同比下滑789.34%。截至2023年年底，华统股份的资产负债率为74.68%，同比增长12.39%。公司表示，随着猪场产能持续投产，出栏量迅速增长，华统股份2023年累计销售生猪230.27万头，同比增长91.13%。报告期内，受供求关系影响，生猪价格持续低位运行，2023年全国生猪出场均价为15.35元/公斤，同比下降21.10%，生猪养殖行业处于持续亏损状态。虽然公司通过加强精细化管理、提升养殖效率、降低死淘率，逐步降低养殖成本，但报告期内公司生猪出栏量较上年有较大增幅，导致公司养殖业务出现明显亏损。

（五）傲农生物累计逾期债务占其净资产的112.11%

4月12日，傲农生物发布公告表示，由于流动资金紧张，导致公司及部分子公司出现部分债务未能如期偿还的情形。截至4月11日，公司在金融机构新增逾期的债务本息合计约3.25亿元，占公司最近一期经审计净资产的12.99%。公司在银行、融资租赁公司等金融机构累计逾期债务本息合计约28.07亿元，占公司最近一期经审计净资产的112.11%。傲农生物表示，债务逾期事项将会导致公司融资能力下降，公司将面临支付相关逾期利息等情况，进而导致公司财务费用增加，加剧公司资金紧张状况，对部分业务造成一定的影响。公司存在因债务逾期面临诉讼仲裁、银行账户被冻结等风险，可能对日常生产经营造成一定的影响。